تفاصيل المنافسة على “سى اى كابيتال” ومستهدفات “ساويرس” فى القطاع المالي

«سى آى كابيتال – بلتون» تستهدف التوسع فى الخليج وأوروبا..والتمويل عبر زيادة رأس المال

الإبراشى مستشاراً قانونياً لـ«OTMT» لإجراء الفحص النافي للجهالة

«رسملة لندن» تستعد لتقديم عرض منافس الأسبوع الحالى

الكيان الجديد يسيطر على 25% من تنفيذات البورصة بعد شراء «سى آى كابيتال»

يستهدف رجل الأعمال نجيب ساويرس خلق بنك استثمار إقليمي يبدء بعملية الدمج المزمعة لـ«بلتون» و«سى اى كابيتال»، للمنافسة في  أسواق الخليج كمرحلة أولى من خطته التوسعية التى تستهدف أيضاً التوسع في خدمات تكنولوجيا المعلومات بأوروبا، مستغلاً الإمكانات المالية القوية لـ«أوراسكوم للاتصالات»، التى تسعى لرفع رأسمال الكيان بعد الصفقة لتمويل تلك التوسعات.

قال محمود عطا الله الرئيسى التنفيذ لشركة «سى آى كابيتال القابضة» فى تصريحات لـ«البورصة»، إن أسواق السعودية والإمارات وقطر وعمان، فى مقدمة الأسواق المستهدفة لتوسعات الكيان الجديد «سى آى كابيتال – بلتون» بعد عملية الدمج، فضلاً عن وجود عدد من المشروعات لـ«ساويرس» فى أوروبا فى قطاع التكنولوجيا والبنية التحتية سيتم تنفيذها عبر الكيان الجديد، على أن يتم تمويل تلك التوسعات عبر زيادة مرتقبة عقب عملية الدمج.

ويعمل مكتب الإبراشى للاستشارات القانونية كمستشار قانونى للفحص النافى للجهالة لـ«أوراسكوم للاتصالات»، ويتفاوض بنك الاستثمار سى اى كابيتال حاليا مع مكتب بيكر ماكنزى للقيام بدور المستشار المالي للبائع،  على أن تستغرق عملية الفحص النافى للجهالة 45 يوما وفقا للاتفاق المبرم بين الطرفين.

وستشهد الصفقة منحنى جديداً غداً مع دخول بنك الاستثمار الأوروبى الإسلامى «رسملة PLC» فى الصفقة عقب اجتماع مجلس إدارة البنك لدراسة تقديم عرض بسعر أعلى من عرض «ساويرس»، ما سيشعل المنافسة على «سى اى كابيتال»، خاصةً بعد تصريحات مصادر قريبة الصلة لـ«البورصة»، أن البنك على استعداد للذهاب لأبعد مدى للحصول على «سى آى كابيتال القابضة».

وأكدت مصادر لـ«البورصة» أن تقييم البنك التجارى الدولى لأى عرض منافس لن يتم فى ضوء السعر فقط، ولكن يعمتد على عدة عوامل منها تاريخ الجهة مقدمة العرض ومركزها المالى وخطتها الاستراتيجية فى إدارة الشركة بعد الاستحواذ، لارتباط ذلك بمستقبل الكوادر البشرية العاملة فى الشركة وأيضاً مستقبل تعاملات البنك مع الشركة فى أنشطتها المختلفة ومنها الصناديق التى أسسها البنك وتديرها CIAM ذراع إدارة الأصول فى «سى اى كابيتال».

أضافت المصادر أن قدرة أى عرض على المنافسة مع عرض OTMT ستعتمد على مستوى جاهزية وقوة الجهة المقدمة له وقدرتها على التفاوض مع إدارة الـ CIB حول خطتها الاستراتيجية وسعر الصفقة.

على الجانب الآخر بدأت «بلتون» الشريك المرتقب لـ«سى اى كابيتال» فى الكيان الجديد، تدعيم فريق البحوث الخاص بها بعد التعاقد مع «هانى جنينة» رئيساً لقطاع البحوث فى الشركة الخميس الماضى، قادماً من «فاروس القابضة للاستثمارات المالية، ضمن خطة تطوير وهيكلة «بلتون» بعد استحواذ شركة أوراسكوم للاتصالات عليها مؤخراً.

وتطرح خطة OTMT لدمج «بلتون» مع «سى آى كابيتال» تساؤلات حول تشكيل مجلس إدارة الكيان الجديد خاصة فى ظل تشابه العديد من الأنشطة بين الشركتين ووجود عدد كبير من الخبرات فى قطاعات بنوك الاستثمار والسمسرة وإدارة الأصول وكلها تصلح لتولى قيادة الكيان الجديد.

من ناحية أخرى، تواجه المجموعة المالية هيرميس، الرائدة فى قطاع بنوك الاستثمار فى الشرق الأوسط، منافسة قوية، حال اتمام صفقة استحواذ أوراسكوم للاتصالات التابعة لرجل الأعمال نجيب ساويرس، على «بلتون» مؤخراً و«سى اى كابيتال» سابقاً، خاصة بعد تصريحات الرئيس التنفيذى لـ «سى اى كابيتال» بأن الاندماج المرتقب سيخلق كياناً غير قابل للمنافسة.

ورصدت «البورصة» الإمكانيات التنافسية لكل من «هيرميس» و«بلتون – سى اى كابيتال» فى 7 أوجه مُختلفة، وفقا للبيانات المُتاحة عن كل منهما، من حيث الأصول المُدارة، والانتشار الجغرافى حول العالم، بالإضافة إلى نشاط البحوث ونشاط الصفقات، والطروحات والسمسرة، وأخيرا السباق نحو إضافة أنشطة جديدة.

وفيما يخص الأصول المُدارة، يدير الكيان المرتقب «بلتون – سى آى كابيتال» أصولاً بقيمة 40 مليار جنيه منها 30 مليار جنيه أصول «بلتون» تتضمن الصندوق النقدى لبنك مصر بقيمة 11 مليار جنيه و10 مليارات جنيه أصولاً مدارة بواسطة «سى آى كابيتال»، فى حين يدير بنك الاستثمار هيرميس يدير أصولاً بقيمة 2.8 مليار دولار، بيما يعادل 21.8 مليار جنيه، وفقاً للقوائم المالية فى سبتمبر الماضى.

إلا أن تراجع قيمة الجنيه ورفع الفائدة على الدولار، قد يدعم موقف الأصول المُدارة لدى هيرميس حيث إن الصناديق الدولارية التى تديرها تصل نسبتها إلى 44% من قيمة إجمالى الصناديق المدارة لديها.

أما حجم الانتشار الجغرافى، تتفوق هيرميس عن التحالف الجديد بتواجدها في 8 أسواق عربية محتفظة بحصص سوقية كبيرة في أسواق ناسداك دبي بواقع 51%, و27.1% من أبو ظبي, و27.8% من السوق الكويتي, و المركز الثاني من سوق دبي, بحصة سوقية 17.3%, و 30% من السوق العماني, ورغم أن حصتها في السوق السعودي 1.4% إلا أنه السوق الأكبر في المنطقة وتمثل تداولاته اليومية ضعفي حجم تنفيذات باقي الأسواق العربية مجتمعة, وقد يتيح قرار المملكة بدخول الأجانب مباشرة بالشراء في السوق من نمو حجم أعمالها بقوة, بينما تمتلك “بلتون” رخصة سمسرة أوراق مالية فى الامارات ولكن نشاطها مُجمّد حاليا، وتمتلك “سى اى كابيتال” رخصة سمسرة فى سلطنة عُمان.

وانتقالاً إلى قطاع البحوث، تقوم المجموعة المالية «هيرميس» بتغطية نحو 49 شركة فى السوق السعودى من إجمالى 180 شركة مقيدة، ما يتيح لها قدرات تسويقية أكبر من منافسيها من بنوك الاستثمار الإقليمية والعالمية العاملة بالسوق، كما يبلغ إجمالى الشركات التى تغطيها فى الشرق الأوسط 139 شركة تتوزع بين 28 شركة مصرية و13 فى عمان و20 فى الإمارات و29 شركة أخرى فى باقى الأسواق بخلاف السعودية.

وفى المقابل يبلغ عدد الشركات التى تغطيها «بلتون» 73 شركة تتنوع بين 31 فى مصر و18 فى السعودية و11 شركة إماراتية و13 شركة أخرى بين باقى الأسواق.

وفيما يخص نشاط الصفقات، فقد شهدت السنوات الثلاث الأخيرة نمواً قوياً لنشاط بنوك الاستثمار فى «سى اى كابيتال» لتبلغ قيمة إجمالى عملياتها المنفذة 99 مليار جنيه، فيما نفذت بلتون منذ تأسيسها فى عام 2002 صفقات بقيمة 100 مليار جنيه أبرزها «بروة القطرية» واستحواذ بنك قطر الوطنى على «الأهلى سوسيتيه جنرال» واستحواذ «أورانج» على «موبينيل»، إلا أن التاريخ الكبير لـ«هيرميس» والممتد لأكثر من 30 عاماً منذ تأسيسها عام 1984 مكنها من تنفيذ صفقات بقيمة 78 مليار دولار، كما أن العامين الأخيرين شهدا سيطرة كبيرة لـ«هيرميس» على نشاط الطروحات فى السوق المصرى.

وبالتركيز على الطروحات، فإن هيرميس صاحب أكبر رصيد من الطروحات خلال 2015 عبر طرحى «ايديتا» و«إعمار مصر»، وذلك مقابل لا شىء لـ«بلتون» و«سى آى كابيتال»، كما أن «هيرميس» لديها عدد كبير من الطروحات فى مصر والإمارات خلال النصف الأول من العام المقبل يأتى على رأسها طرح «دومتى»، والقاهرة للتنمية «بيجو»، فيما تعمل بلتون على إدارة طرحين لـ«بلتون كابيتال» و«المتطورة للخدمات البترولية».

وتستهدف «بلتون» إضافة نشاط التأجير التمويلى خلال العام الحالى لأنشطتها، إلا أن هيرميس فعلت النشاط واحتلت المرتبة التاسعة بين شركات التأجير التمويلى فى أول إنطلاقة لها، وتسعى لإضافة أنشطة أخرى فى مجال التمويل الاستهلاكى، وإلا أن «بلتون» سبقتها فى الحصول على رخصة التمويل العقارى وصندوق المؤشرات ورخصة صانع السوق.

والجدير بالذكر أن امتلاك “هيرميس” لبنك الاعتماد اللبناني ساعد على استقرار نتائج الأعمال بعد تراجع حجم تنفيذات السمسرة في معظم الأسواق, تأثراً بالمتغيرات الأقليمية فيما يخص النفط وتنفيذ 7 صفقات خلال العام مقابل 18 صفقة العام الماضي.

وبالتركيز على نشاط السمسرة فى الأوراق المالية، تُعيد صفقة «ساويرس – سى آى كابيتال» خريطة ترتيب شركات السمسرة فى البورصة المصرية، ليقتنص «سى آى كابيتال-بلتون» صدارة التداولات من منافسه الأول «المجموعة المالية هيرميس» فى حال اتمام الصفقة، بنسبة استحواذ تتخطى 25% من السوق، وفقاً لترتيب تداولات شركات السمسرة خلال الـ 11 شهرًا المنتهية فى نوفمبر الماضى، بقيم تداولات بلغت 74 مليار جنيه.

لتتسع الفجوة بين المتنافسين، بعد أن سجلت المجموعة المالية هيرميس تداولات بقيمة 44.8 مليار جنيه، وبنسبة استحواذ 15.4% من إجمالى تداولات البورصة خلال نفس الفترة.

وسوف يساهم الأشقاء الجدد فى زيادة التنافسية بين «شركتى سى آى كابيتال» وشركتى «المجموعة المالية هيرميس»، بعد أن استحوذت «التجارى الدولى» و«ديناميك» التابعتان لـ«سى اى كابيتال» على 20.4%، و0.6% من التداولات على التوالى، واستحوذت بلتون على 4.5%، مقابل 8.8%، 6.6% لـ«المجموعة المالية» و«هيرميس للسمسرة» التابعتين للمجموعة المالية هيرميس.

إلا أن شركتى «المجموعة المالية هيرميس» احتفظتا بصدارة تنفيذات المتعاملين العرب وتنفيذات المتعاملين الأفراد بنسبة استحواذ بلغت 28%، و10.2% على التوالى، مقابل 21.2%، و6.2% لتحالف (سى آى كابيتال – بلتون).

بينما تصدر (سى آى كابيتال – بلتون) تعاملات الأجانب والمؤسسات بنسبة استحواذ 58%، و44% على التوالى، مقابل 24.6% و20.3% لشركتى المجموعة المالية هيرميس.

وتَغَلب (سى اى كابيتال – بلتون) بصدارته لتنفيذات الصفقات، بنسبة استحواذ 51.8% من إجمالى الصفقات وبقيمة 40.3 مليار جنيه خلال الـ11 شهراً المنتهية فى نوفمبر الماضى، لتأتى المجموعة المالية هيرميس فى المركز الثانى وبفارق كبير، حيث استحوذت على 13.8% من تنفيذات الصفقات وبقيمة 10.6 مليار جنيه.

كانت شركة أوراسكوم للاتصالات المملوكة لرجل الأعمال نجيب ساويرس قد تقدمت اليوم، بعرض غير ملزم للبنك التجارى الدولى مصر للاستحواذ على 100% من أسهم شركة سى أى كابيتال القابضة، المملوكة بالكامل للبنك التجارى الدولى والتى تعمل فى مجال بنوك الاستثمار، وفقا لانفراد البورصة.

وكان تحالف اوراسكوم للاتصالات وشركة «أكت فاينانشيال» قد استحوذا على 97.4% من أسهم «بلتون المالية القابضة» بقيمة 4 جنيهات للسهم وبقيمة إجمالية 634 مليون جنيه.