وقف إصدار تصاريح البناء يقود مبيعات الأسمنت إلى التراجع
تراجع الأسعار يقود العربية للأسمنت للخسارة الربع الثالث
التنافسية الشديدة بالسوق تضغط على هوامش “مصر للأسمنت – قنا”
توقعت وحدة بحوث فاروس القابضة، تراجع أحجام مبيعات الأسمنت على أساس سنوى خلال فترة الربع الرابع من العام الحالى، نظراً لاستمرار وقف عمليه إصدار تصاريح البناء.
وشهد متوسط أسعار التجزئة تراجعًا 4.6% على أساس فصلى و12.2% سنويًا إلى 729 جنيهاً للطن، مرجحة أن تعود الأسعار إلى مستوياتها المسجلة قبل الجائحة ببطء إلى 800 جنيه للطن بعدما صدور قانون البناء الجديد.
وبلغ حجم مبيعات قطاع الأسمنت متضمنة مبيعات نشاط الصادرات والسوق المحلي حوالى 10.5 مليون طن في الربع الثالث 2020، بتراجع 14% سنويًا، ونمو 3.6% على أساس فصلى.
وقالت فاروس لتداول الأوراق المالية، أن معدل الاستخدام بلغ 57% في التسعة أشهر الأولى من عام 2020، و58% في شهر سبتمبر 2020.
وأرجعت ضعف المبيعات على أساس سنوي إلى وقف إصدار تصاريح البناء في مدن مصر الكبرى، فضلاً عن جهود القضاء على عمليات البناء المخالف، وهو ما أضعف الطلب على مواد البناء، ولاسيما الأسمنت.
تآكل ربحية العربية للأسمنت نتيجة تراجع الأسعار
بلغ صافي خسائر شركة العربية للأسمنت 34 مليون جنيه في الربع الثالث 2020، مقارنة مع صافي أرباح بقيمة 7 ملايين جنيه في الربع الثالث 2019.
وقالت فاروس، إن الشركة سجلت نتائج محبطة على مستوى إجمالى الإيرادات وصافي الدخل، نتيجة الضغط الذى وقع على الهوامش بفعل انخفاض الأسعار وارتفاع تكلفة البضاعة المباعة.
ورجحت بحوث فاروس، احتمالية استمرار الخسائر خلال الربع الرابع، وهو ما قد يجعل خسائر صافي الدخل تتخطى 55 مليون جنيه في العام 2020.
وأوضحت أن انخفاض الأسعار تزامن مع موجة تراجع الطلب، ومع حالة تخمة المعروض فى الأسواق، وعلى الرغم من ذلك واصلت الشركة بنجاح خطوات زيادة حصتها السوقية وقدراتها التنافسية خلال الربع الثالث، وارتفعت حصتها السوقية إلى 9.3% خلال الربع الثالث نتيجة نمو الأحجام بنسبة 7.0% على أساس ربعى.
وأكدت، أن التراجع الكبير فى مستويات الأسعار ضغط على هوامش الشركة التي تأثرت أيضًا سلبيًا بالزيادة الكبيرة فى تكلفة البضاعة المباعة بنمو 7.8% ربعيًا، نظرًا لارتفاع تكلفة المواد الخام، خاصة أسعار الحجر الجيرى الأبيض خلال فترة التسعة أشهر الأولى من العام.
مع العلم أن زيادة تكلفة المواد الخام خلال هذه الفترة انعكست بأثر رجعي على تكلفة البضاعة المباعة في الربع الثالث 2020، ونتوقع أن تعود الهوامش لمستوياتها الطبيعية مستقبلاً.
واستقر صافي الدين عند 736 مليون جنيه اعتبارًا من نهاية شهر سبتمبر 2020، مقارنة مع 737 مليون جنيه بنهاية شهر يونيو 2020، يتداول السهم عند 26.8 دولار كقيمة المنشأة إلى الطن.
نمو صافى دخل مصر بني سويف للأسمنت مدعوم بمستويات هوامش قوية
قالت بحوث فاروس، إن شركة “مصر بني سويف للأسمنت” تخطت التوقعات لصافي الدخل، حيث ارتفع صافي الدخل 79% على أساس سنوى و31% على أساس فصلى، إلى 38 مليون جنيه في الربع الثالث، نظرًا لارتفاع معدلات التوفير الضريبي، حيث بلغت المصروفات الضريبية 4 ملايين جنيه، مقارنة مع 23 مليون جنيه في الربع الثالث 2019، و2 مليون جنيه في الربع الثاني 2020.
وأشارت، إلى أن معدل الضريبة الفعلي بلغ 10.1% في الربع الثالث 2020، مقابل 51.9% في الربع الثالث 2019، و5.6% في الربع الثاني 2020، وارتفعت الهوامش ارتفاعًا كبيرًا خلال الربع بعدما انخفضت المصروفات العامة والبيعية والإدارية.
وارجعت انخفاض الإيرادات 60.2% على أساس سنوي و12.3% على أساس فصلى إلى 190 مليون جنيه إلى الرياح التي عصفت بمستويات الأحجام، حيث هبطت 55.9% على أساس سنوي و3.3% على أساس فصلى في الربع الثالث، نتيجة ضعف الطلب بعد وقف إصدار تصاريح البناء، ونتيجة التنافسية الشديدة في السوق.
وعزت فاروس، زيادة الهوامش في المقام الأول إلى انخفاض أسعار الطاقة، وثبات مستويات التسعير نسبيًا لقدرة الشركة على بيع منتجاتها فى منطقة صعيد مصر، حيث تكون الأسعار مرتفعة عن المستويات المعلنة فى المحافظات الأخرى.
ولاتزال الشركة تتمتع بمعدلات سيولة مرتفعة، حيث بلغ معدل صافي النقدية 883 مليون جنيه بنهاية سبتمبر الماضى نحو 11.77 جنيه/سهم، و13.8 جنيه للسهم عند الجمع بين أثر صافى النقدية واستثمارات الشركة، مقارنة مع 925 مليون بنهاية شهر يونيو 2020.
أرجعت بحوث فاروس، تأثر صافي الدخل لشركة ” مصر للأسمنت –قنا” تأثرًا سلبيًا بتراجع مستويات الهوامش، نظرًا لضعف الأسعار خلال الربع الثالث بعد انخفاض الأسعار والتنافسية الشديدة فى السوق.
وبلغ صافى خسائر الشركة 12 مليون جنيه في الربع الثالث 2020، مقارنة مع صافي أرباح بقيمة 17 مليون جنيه في الربع الثالث 2019، وصافي أرباح بقيمة 14 مليون جنيه فى الربع الثانى 2020.
وعزت فاروس انخفاض إجمالى الإيرادات 32.4% على أساس سنوى، و6.0% على أساس فصلى إلى 498 مليون جنيه، إلى التراجع السنوي على مستوى الأسعار والمبيعات، قد تراجعت المبيعات 16.7% سنويًا على الرغم من زيادتها على أساس فصلى بنسبة 3.7%.
وحققت الشركة مجمل أرباح بقيمة 46 مليون جنيه، لتنخفض نسبته انخفاضًا كبيرًا بواقع 61.3% على أساس سنوى و48.1% على أساس فصلى، وبذلك ينخفض هامشه إلى 9.2%، مقارنة مع 16.1% فى الربع الثالث 2019، و16.7% فى الربع الثانى 2020.
