«إتش سى»: ارتفاع أسعار المنتجات يعيق تحسن الطلب على منتجات الجبن
«بركة»: العقود المستقبلية تشير إلى استمرار ارتفاع السلع الأساسية
«برايم»: «المخبوزات» و«الكيك» قادا نمو أرباح «إيديتا» فى النصف الأول
«إتش سى» تحدد السعر المستهدف لـ«عبور لاند» عند 9.26.. و«دومتى» عند 6.73 جنيه
توقعت المراكز البحثية تحسن هوامش ربحية شركات قطاع الأغذية، خلال النصف الثانى من العام الجارى. وبالرغم من ارتفاع تكاليف الإنتاج، فإنَّ تحسن إدارة التكاليف يؤكد التوقعات بتعافى الهوامش.
وذكرت بحوث «إتش سى»، أن «عبورلاند» أثبتت قوتها على تجاوز صدمات سوق الأسهم؛ نظراً إلى طبيعة قطاعاتها الدفاعية، وتفوقها خلال أوقات تعافى سوق الأسهم.
وقالت نها بركة، محلل القطاع الاستهلاكى بشركة إتش سى، إنَّ «عبور لاند» تقدم أفضل تواجد بقطاع الأجبان المصرى حالياً.
ذكرت أن ارتفاع أسعار السلع الأساسية عالمياً، وطول أمد كوفيد- 19، وتزايد التضخم، تضغط على الدخل المتاح للمستهلك، والاستهلاك الخاص.
وتوقعت انخفاض نمو الاستهلاك الخاص إلى متوسط 6.15% فى النصف الثانى من 20 -21 من متوسط 9.91% فى النصف الأول من عام 20-21.
وأوضحت أنَّ ارتفاع أسعار السلع الأساسية عالميا لم يترك للشركات خياراً سوى رفع أسعار التجزئة للحفاظ على هوامش الربح، الأمر الذى قد يعيق نمو المبيعات لدى بعض الشركات.
وأشارت «بركة» إلى اختلاف أداء الشركات فى سوق الأجبان؛ نظراً إلى اختلاف استراتيجيات التسعير لدى كل شركة، والدرجات المتفاوتة لقدرتها على مواجهة الأزمة.
وأضافت أن شركة «دومتى» بدأت العام باستراتيجية نشطة، وتزامن هذا مع التخلص التدريجى من الوكلاء، وتوقعت أن ينخفض حجم مبيعات دومتى من الجبن بنسبة 8% تقريباً فى 2021 على أساس سنوى.
كما رجحت أن يظل حجم مبيعات شركة «عبور لاند» دون تغيير جوهرىّ فى عام2021 على أساس سنوى، مدعومة باستراتيجيتها النشطة للمشتريات التى تسمح لها بزيادات تدريجية فى الأسعار مع الحفاظ على تواجدها فى المناطق غير المخدومة، والتى تتميز بانخفاض المنافسة.
وأشارت «بركة»، إلى إمكانية تحسن هامش الربح لدى الشركتين، خلال النصف الثانى من 2021، رغم التوقعات بارتفاع التكاليف.
وذكرت أن تفشى كوفيد – 19 أثر سلباً على أسواق السلع الأساسية العالمية فى 2021، وارتفع متوسط سعر عقد توريد مسحوق الحليب منزوع الدسم من نيوزيلندا بنسبة 15% تقريباً منذ بداية العام، و25% تقريباً على أساس سنوى.
وتابعت أن العقود المستقبلية تشير إلى أن الأسعار ستستمر فى الارتفاع لبقية العام، ما يعنى زيادة بنسبة 3% تقريباً على أساس نصف سنوى فى النصف الثانى من العام الجارى، و25% على أساس سنوى.
وأوضحت «بركة»، أنَّ أسعار زيت النخيل ارتفعت بنسبة 57% تقريباً منذ بداية العام؛ بسبب نقص العمالة فى البلدان المنتجة الرئيسية فى أعقاب تفشى كوفيد – 19.
وأضافت أنه من المتوقع أن تنخفض أسعار زيت النخيل بنسبة 7% تقريباً على أساس نصف سنوى فى النصف الثانى من 2021، وأن تزيد بنسبة 44% تقريباً على أساس سنوى.
وأوضحت «بركة»، أن قوة «عبورلاند» تكمن فى إدارة نموذج أعمال قوى، ما يحمى الشركة من الارتفاع الأخير فى أسعار السلع الأساسية.
وتتبنى شركة «عبورلاند» مبادرات ناجحة لإدارة التكاليف، واستراتيجية مشتريات نشطة، وكفاءات متزايدة، وتعتمد بشكل أساسى على تجار الجملة.
وتوقعت بحوث «إتش سى» أن يؤتى جميع ما سبق ثماره، ويسمح للشركة بالحفاظ على هوامش ربح عالية لبقية العام الجارى.
كما توقعت أن يؤدى الانخفاض النسبى لدورة أسعار السلع الأساسية لشركة «دومتى»، واستكمال الاستغناء التدريجى عن الوكلاء، وتحسن إدارة التكلفة، وزيادة المساهمة من قطاع المخبوزات ذات هامش الربح العالى، إلى زيادة هوامش الربح فى النصف الثانى من العام الجارى.
وأبقت «إتش سي» على توصيتها بزيادة الوزن النسبى للشركتين مع التركيز على أداء عبور لاند.
بالنسبة لمنتجات الألبان، خفضت البحوث توقعاتها؛ نتيجة تعافى الطلب على منتجات قطاع الجبن بصورة أبطأ من المتوقع، وارتفاع التكاليف مع زيادات غير مسبوقة فى الأسعار، على الرغم من انخفاض تكلفة رأس المال. وخفضت «إتش سى» السعر المستهدف لـ«عبورلاند» المتوقع فى 12 شهراً مقبلة بنسبة 7% تقريباً ليصل إلى 9.26 جنيه للسهم، والحفاظ على التوصية بزيادة الوزن النسبى.
كما خفضت السعر المستهدف لـ«دومتى» المتوقع خلال 12 شهراً مقبلة بنسبة 20% ليصل إلى 6.73 جنيه للسهم، والحفاظ على التوصية بزيادة الوزن النسبى.
وذكرت بحوث برايم لتداول الأوراق المالية، أنَّ نتائج أعمال «إيديتا للصناعات الغذائية» شهدت ارتفاعاً فى أرباحها بأكثر من الضعف فى النصف الأول 2021، بفضل نمو الإيرادات عبر جميع القطاعات والتى كانت مدفوعة بالحجم وجزئياً بالسعر.
وأضافت البحوث، أن قطاعى المخبوزات والكعك أخذا زمام المبادرة فى تحقيق النتائج القوية، والتى تعبر عن نمو مقارنة بما قبل جائحة كورونا.
وأوضحت «برايم»، أنَّ النتائج المالية للنصف الأول من العام الجارى تجعل مضاعف الربحية لآخر 12 شهراً عند 12.3 مرة، كما أن سهم الشركة مقوم بأقل من قيمته.
وتعتقد «برايم»، أنَّ النتائج القوية ستؤثر إيجابياً على السهم الذى يعكس ارتفاعاً محتملاً بأكثر من 50%.
