“دومتى”: تكاليف الإنتاج تبتلع الزيادات السعرية وتضغط على هوامش الأرباح

“الدماطى”: زيادة أسعار الجبن 90% فى أبريل للمرة الأخيرة لتغطية التكاليف

“برايم”: نمو أعباء الإنتاج بمعدل أكبر من الأسعار بسبب الضغوط التضخمية ومصروفات التمويل

“فاروس”: رفع الأسعار تدريجياً حافظ على الحصة السوقية ولكنه أثر على الربحية

نمت مبيعات شركة العربية للصناعات الغذائية «دومتى» بنسبة 22% بنهاية 2016، لتسجل 1.7 مليار جنيه مقابل 1.4 مليار جنيه عام 2015، ولكن ما لبثت أن واجهتها تكاليف الإنتاج التى سجلت زيادة بنسبة 32.6%، لتنعكس فى هامش ربح 19.6% خلال عام 2016 مقابل 33.1% فى 2015.

ارجع محمد الدماطى الرئيس التنفيذى للشركة زيادة تكاليف الإنتاج الى ارتفاع أسعار مدخلات الإنتاج المستوردة والتى دفعت هامش مجمل الربح للتراجع من 33.1% عام 2015 إلى 19.6% فى 2016.

أضاف أن «دومتى» رفعت سعر الجبن البيضاء بنسبة 90% بداية أبريل الحالى مقارنةً بالفترة المقارنة من 2015.

وأوضح أن هذه الزيادة ستكون كافية لتغطية تكاليف الإنتاج وتحقيق هوامش ربحية جيدة، وستكون الزيادة الأخيرة فى أسعار الجبن الأبيض وفقاً لاستقرار أسعار الصرف الحالية ومعدلات الفائدة على الإقراض طبقاً للاجتماع الأخير للجنة السياسات النقدية والذى أبقى على معدلات الفائدة دون زيادة.

قال إنه إذا كانت هناك ضرورة لرفع أسعار الجبن مرة أخرى فستكون طفيفة ولا تتعدى 4%، وتعكف الشركة على انتهاج سياسة تسعيرية مرنة تعكس أى تذبذب فى أسعار الصرف.

تراجعت صافى أرباح الشركة بنسبة 79%، لتسجل 34.7 مليون جنيه خلال العام الماضى مقابل 165.4 مليون جنيه فى 2015.

وأرجع الدماطى تراجع صافى الأرباح 79%، إلى زيادة أعباء مصاريف البيع والتسويق والتخزين خلال العام للمحافظة على الحصة السوقية للشركة فى ظل المنافسة القوية التى تشهدها واستحداث المنافسين لمنتجات جديدة تهدد النصيب السوقى، لترتفع مصاريف البيع والتسويق بنسبة 57% خلال الفترة، وتشكل مصاريف الإعلان والتخزين وحدها 65% من إجمالى المصاريف البيعية والتسويقية لتسجل نمواً بمعدل 62% خلال العام مقارنة بـ 2015.

وأضاف أن الشركة مستمرة على نفس السياسة الإعلانية والتسويقية وضخ الاستثمارات اللازمة لها فى سبيل الدفاع عن الحصة السوقية للشركة من التأكل، والتى بلغت 33.3% من حجم سوق الجبن البيضاء فى يناير 33.3%.

من جانبها قالت أمنية الحمامى محلل قطاع الغذاء والمشروبات ببحوث «برايم»، إن نمو إيرادات دومتى خلال 2016 لتسجل 1.7 مليار جنيه، نتيجة زيادة الأسعار والكميات المباعة خلال العام، حيث قامت الشركة بزيادات متعددة وبنسب كبيرة، وذلك لمواجهة الزيادة الحادة فى سعر الصرف، بالإضافة إلى أن ارتفاع أسعار الجبن علب كرتون بنسبة 45% خلال الربع الأخير من 2016، مقارنة بالربع المقارن من 2015، لم تكن كافية لمواجهة كامل أعباء الإنتاج، رغم أن الجبن المعبأ بعلب كرتون يعتبر المساهم الأكبر فى إيرادات الشركة.

وأرجعت الحمامى ارتفاع تكاليف الإنتاج بمعدل أكبر من نمو الإيرادات بنسبة 32% خلال 2016، إلى الضغوط التضخمية التى واجهتها «دومتى»، نتيجة التعويم وارتفاع سعر صرف الدولار مقابل الجنيه، ما نتج عنه انخفاض فى نسبة مجمل الربح بنسبة 6.5% من 26.2% فى 2015 إلى 19.7% فى 2016، وارتفاع تكاليف المواد الخام ولاسيما المستوردة، ما تسبب فى قرار الشركة برفع الأسعارتدريجياً.

وقال أحمد الخربوطلى محلل قطاع الأغذية والمشروبات بمركز بحوث «فاروس»، إن ارتفاع الأسعار حافظ على تماسك الحصة السوقية للشركة ولكنه ضغط على هوامش الربحية، لترتفع الإيرادات 2.1% بالربع الأخير من 2016 مقارنة بالربع السابق له، وهو أقل من متوسط السعر المرجح التى طبقته الشركة خلال الربع الأخير من 2016، والذى بلغ 23% زيادة، ما سبب تراجع بالكميات المبيعة بنسبة 16.2%، ما يدل على أن الزيادة التى قامت بها الشركة فى الربع الأخير قد أثرت على المستهلكين، على الرغم من لنخفاض الكمية على أساس سنوى بنسبة 4.7%.

وتراجعت هوامش الربحية بالربع الأخير من 2016، رغم رفع أسعار الجبن المعبأ بعلب الكرتون 27.3% مقارنة بالربع الثالث، الذى يشكل 70.1% من إجمالى الإيرادات.

وأضاف الخربوطلى أن رفع الأسعار فى الربع الأخير 2016 لا يعكس تمرير كامل تكاليف الإنتاج للمستهلك بعد التعويم، وأن الإدارة تسعى لانتهاج سياسة تسعيرية مرنة تستطيع من خلالها تعكس تذبذب أسعار الصرف.

وأشار إلى العوامل التى ضغطت على صافى أرباح «دومتى»، ومنها المصاريف البيعية والتسويقية، والتى ارتفعت من 12.3% فى 2015 إلى 16.2% فى 2016، يشكل أكبر مساهم بها شبكات التوزيع التى أضافتها الشركة، ما انعكس فى فاتورة أجور ومرتبات مرتفعة سجلت 11.8 مليون جنيه، بالإضافة لمصاريف الإعلان والدعاية التى أنفقتها الشركة للدفاع عن حصتها السوقية.

بالإضافة الى تكاليف التمويل التى زادت أعباؤها على الشركة لارتفاع معدلات الفائدة، لتسجل 19 مليون جنيه خسائر فروق عملة بعد التعويم، ما أدى لارتفاع مصروف الفوائد بمقدار 4.1 مليون جنيه خلال شهرين ما بعد التعويم.

وأبقت «فاروس» على قيمة عادلة 10.12 جنيه لسهم «دومتى»، مع الاحتفاظ بالسهم، وتوقعت أن يتداول على السهم بمضاعف ربحية 24.3 مرة فى 2017، وبمضاعف قيمة منشأة 9.1 مرة.